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融创2019年业绩稳健增长，2020年要做三件事情

受疫情影响，今年三月的业绩发布会由线下转移到线上，3月27日，融创中国也加入到了“云发布”的行列当中。

在这个特殊的时期，疫情给行业、企业带来的危与机成为每一场发布会必不可少的话题。

孙宏斌对待经济和行业的态度相对乐观，在他看来，危机的时候是有危也有机的。

“房地产企业比的还是综合竞争力，还是均衡与稳健”，孙宏斌表示，疫情对全球经济产生影响，必然也会影响到房地产行业，但这只是短期“黑天鹅”，企业更重要的还是提高综合竞争力。

融创的综合竞争力在过去一年里得到了持续提升。据融创中国（以下简称“融创”；股份代码：01918.HK）披露的2019年业绩公告显示，2019年全年，公司实现营业收入1693.2亿元，同比增长35.7%；归母净利润260.3亿元, 创历史新高，同比增长57.1%；净资产收益率约为37.2%，同比增长4.3个百分点；合同销售额5562.1亿元，同比增长20.7%，超额完成年度销售目标。

“销售规模的增长未来不是重点，利润和品质才是第一位的，以稳健、以安全、以均衡为重点，不断提高综合竞争力，最终来实现利润的提高，未来融创是这个管理逻辑。”孙宏斌说。

因此，对于接下来的2020年，孙宏斌提出融创要做三件事情：降融资成本，优化资产结构，谨慎拿地、拿对地方、拿对时间。

“希望在利润上、产品品质上有更好的排名”

从数据看，融创交出了一份还不错的成绩单。

业绩会上，行政总裁汪孟德表示，一季度受疫情的影响比较大，融创也是努力能把这个量在二季度、三季度追回来。

“今年本来不想提销售目标的，我们认为销售目标不太重要。”孙宏斌补充道，到了这个规模以后，利润与降负债已经变成第一位，以稳健、以安全，通过提高综合竞争力来提高利润。“所以我们并不看重销售额排名，我们希望在利润上、在产品品质上有更好的排名。”

据观点地产新媒体获悉，在报告期内，融创拥有人应占溢利约为人民币260.3亿元，较上年增长约57.1%。

孙宏斌分析，房地产整个行业在2020年、2021年的利润压力都比较大。一方面，2020年和2021年结转的是2018年、2019年卖的房子，当时很多公司买了很多贵地，而且售价压力也比较大。另一方面，2020年，项目竣工入住大概会受疫情影响两个月，这两个月对结算的影响比较大。

此外，为了保证企业稳健发展，提高利润水平，融创近年来也持续优化资产负债结构，降低融资成本。

数据显示，近五年，融创的融资成本介于6%-8%之间。

对此，孙宏斌表示：“我们目前的融资成本、营销费用还有下降的空间，接下来我们将有非常明确的降低融资成本的动作。”

孙宏斌称，融创的融资成本主要受到此前融资结构的影响：“信托的量比较高，我们多发点债、多做一点银行贷款，融资成本就会下降，希望我们的融资成本一年能降1到2个点。”

2020年，融创最近两笔融资，成本已呈现下降趋势。

1月10日，融创以每股42.8港元配售1.87亿股，净募资80亿港元，本次配股增厚了股东权益，优化了公司的资本结构，同时，融创新发行5.4亿美元优先票据，票息仅为6.5%。3月19日，融创中国发布公告称，公司已于公开市场回购合计7,860万美元的票据，分别为本金总额5,580万美元的2020年7月票据；及本金总额2,280万美元的2020年8月票据。

至于负债方面，截至2019年12月31日，融创调整后的资本负债率为63.3%，近三年融创的资产负债率也实现了三连降。

“我们最近一直在做的就是调融资结构，降融资成本，降负债率，这几年下来，公司的负债率是持续稳步往下走的，未来2-3年，我们的负债率往下走的方向是不会改变的。”汪孟德如是说道。

“今年是洗牌年”

“我们要平衡、高品质的资产持有，因此今年优化资产结构也是我们要做的比较坚决的一个事。”

根据融创中国官网资料显示，截至2019年底，融创已布局10座文旅城、4个旅游度假区、26个文旅小镇，其中涵盖41个主题乐园、46个商业及近100家高端酒店。

孙宏斌表示，未来融创希望持有的总量能保持在其设定的规模下，“我们希望保持一定的持有量，高质量持有，所以会加一些东西，同时也处置一些东西。”

2020年，孙宏斌提出，在融资方面要调结构、降成本；在持有资产方面要平衡总量，有增有减；而在拿地扩储方面，他则提出要谨慎拿地、把握并购机会。

据悉，2019年上半年，融创把握拿地的窗口期，在招拍挂市场补充了一定的土地储备，下半年，该公司则严格控制投资节奏，减少在公开市场拿地。截至2019年末，融创中国连同其合营公司及联营公司的总土地储备约为2.34亿平方米，权益土地储备面积约为1.50亿平方米；

而截至本公告日期，融创中国的土地储备货值约3.07万亿元，其中货值超过82%的土储位于一二线城市，总土地储备约为2.39亿平方米，权益土地储备约为1.53亿平方米，平均土地成本仅为4306元/平方米。

“我们的土地储备存量大，而且质量高，就不需要在二、三、四月份抢地。”孙宏斌认为，今年二三月份地价还是比较坚挺的，溢价率比去年下半年有上升，而且都是热点城市，所以大家去抢，最后地就贵了。

“这个地价后面还会不会涨，我没有那么乐观，这段时间地卖的并不不便宜。”在孙宏斌看来，新的一年，融创该拿地的时候要坚决地拿，现在还是要谨慎。

与此同时，疫情之后，行业将迎来洗牌期，企业分化加剧，从而出现很多的并购机会，“这方面我们有别人没法比的优势”。

过去一年，融创通过收并购的方式连接拿下泛海国际项目1号地块及上海董家渡项目、阳光100重庆项目、新湖中宝旗下多宗项目、云南城投持有的环球世纪及时代环球各51%股权，成为业内驰名的“并购王”。

对于新一年的并购计划，孙宏斌则表示：“我们判断今年将是洗牌年，今年并购的机会远远超过以往任何一年，但优质并购标不是很多。”

他表示，现在出现困难的公司，一类公司是因为这几年在冲量的时候拿的地太贵了，所以盈利压力、流动性压力都大，流动性压力大了以后，如果有价值，也是并购的好标的，但是流动性压力大，又没有价值，算下来是亏钱，就不是一个好的标的。

第二类公司就是持有太重，可以并购轻的就没必要并购重的。所以，孙宏斌透露，今年并购的机会肯定是多了很多，但是好的标的并不多，春节之后，融创对几个标的进行调研，最后基本上都放弃了，因为算不过帐来。

“我们希望能够非常小心、非常认真、非常谨慎地在这些并购机会中选出符合我们要求的好的标的。”

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